Seminar Tugas Akhir

Riski Okfiana
g54110048

Penentuan Harga Opsi Lookback dengan Model Binomial: Studi Kasus PT Indofood Sukses Makmur Tbk.

Opsi adalah suatu jenis kontrak antara dua pihak. Satu pihak memberi hak kepada pihak lain untuk menjual atau membeli aset tertentu pada harga dan periode tertentu (Niwigia 2005). Opsi dapat dibedakan menjadi opsi tipe Amerika dan Eropa, hal ini bukan didasarkan pada kondisi lokasi geografi. Opsi tipe Amerika dapat dieksekusi kapan saja sampai waktu kadaluarsa opsi tersebut, sedangkan opsi tipe Eropa hanya dapat dilakukan pada waktu kadaluarsa opsi tersebut (Hull 2005). Penentuan harga opsi dapat dilakukan melalui beberapa metode seperti the Black-Scholes model, the Cox-Ross and Rubinstein Binomial model, dan model binomial. Pada karya ilmiah ini akan diperlihatkan penentuan harga opsi menggunakan model binomial. Model binomial adalah model sederhana yang digunakan dalam mengaproksimasi pergerakan harga saham di masa mendatang, yaitu harga saham akan turun atau harga saham akan naik (Hoek dan Elliott 2006). Model Binomial dikenalkan oleh Cheuk dan Verst (1997) yang telah menjadi perantara dalam teori penentuan harga opsi dan dalam praktiknya karena dua alasan, yakni kesederhanaan dan keluwesan. Pada dasarnya model binomial merupakan sebuah model yang digunakan untuk menentukan harga opsi menggunakan bantuan diagram pohon. Pada diagram tersebut akan diperlihatkan beberapa nilai opsi untuk setiap kemungkinan, sehingga para investor dapat menjadikannya sebagai pertimbangan dalam mengambil tindakan ekonomi.