Seminar Tugas Akhir

Dede Riyaldi
g54150061

PENENTUAN PROPORSI OPTIMAL ASET KEUANGAN PEMBENTUK PORTOFOLIO

Investasi merupakan komitmen untuk mengalokasikan dana pada satu aset atau lebih dengan mengharapkan keuntungan di masa depan. Kombinasi dua atau lebih asset dinamakan portofolio. Dasar pembentukan portofolio adalah meminimumkan risiko. VaR merupakan ukuran risiko yang didasarkan pada sebaran kerugian atau sebaran imbal hasil. Pada umumnya imbal hasil aset keuangan tidak menyebar normal, maka diperlukan pendekatan sebaran berbasis copula. Dalam karya ilmiah ini data yang digunakan adalah data imbal hasil indeks saham JKSE dan imbal hasil valuta asing USD terhadap IDR tanggal 24 November 2018 s/d 6 Maret 2019. Dari data tersebut dibuat model ARMA-GARCH untuk mengatasi masalah autokorelasi dan heteroskedastisitas. Selanjutnya dicari copula terbaik dan pendugaan VaR untuk portofolio. Dari model ARMA-GARCH terpilih, diperoleh galat baku unuk imbal hasi JKSE dan USD. Selanjutnya dicari fungsi sebaran bersama antar galat baku menggunakan copula terbaik. Dari sebaran bersama terbaik dibangkitkan data berpasangan galat baku JKSE dan USD untuk dibentuk sebaran portofolio. Dari sebaran portofolio akan dihitung VaR dengan pendekatan simulasi. Untuk meminimumkan risiko (VaR), proporsi optimal yang didapat 21.45% dialokasikan pada JKSE dan 78.55% dialokasikan pada aset USD.