Seminar Tugas Akhir

Vinni Maulidina Rahmawati
g54160001

Pendugaan Value-at-Risk dan Expected-Shortfall Portofolio dari Tiga Aset Keuangan dengan Pendekatan Copula-ARMA-GARCH

Portofolio merupakan kombinasi dari sekumpulan aset untuk meminimumkan risiko pada investasi. Value-at-Risk (VaR) dan Expected-Shortfall (ES) digunakan untuk mengukur risiko pada portofolio yang dibentuk. Aset-aset pada portofolio seringkali tidak menyebar normal sehingga digunakan copula untuk menggambarkan kebergantungan aset-aset tersebut yang tidak memerlukan asumsi kenormalan. Dalam karya ilmiah ini, digunakan data imbal hasil harian saham BBCA.JK, BBRI.JK, dan TLKM.JK dari 1 Januari 2014 hingga 31 Desember 2018. Dari data digunakan pendekatan ARMA-GARCH untuk mengatasi autokorelasi dan heteroskedastisitas pada aset-aset tersebut. Portofolio dibentuk dari model Copula-ARMA-GARCH kemudian diukur nilai Value-at-Risk (VaR) dan Expected-Shortfall (ES). Dari nilai yang diperoleh, didapatkan portofolio yang meminimumkan risiko yaitu portofolio dengan komposisi aset 60% BBCA.JK, 10% BBRI.JK, dan 30% TLKM.JK dengan nilai VaR sebesar 1.760047% dan nilai ES sebesar 2.563028%.